La salida de Raízen y el motivo
La empresa brasileña Raízen, segundo operador de combustibles de Argentina detrás de YPF, confirmó su intención de abandonar el país antes de fin de año. La decisión responde a una necesidad de liquidez para afrontar una reestructuración de deuda de más de 13.000 millones de dólares en su mercado doméstico. En Argentina, Raízen controla más de 700 bocas de expendio bajo la marca Shell —aproximadamente el 19% del mercado de despacho nacional— y la refinería ubicada en Dock Sud, Avellaneda.
El consorcio ganador
Tras un proceso en el que participaron también los grandes traders internacionales Vitol Group y Trafigura, ninguno presentó una oferta superior a la del consorcio Edenor-Mercuria. La trader suiza Mercuria, uno de los principales operadores mundiales de materias primas, actúa como socio financiero y estratégico en la operación, mientras que Edenor participaría con una participación accionaria de entre el 35% y el 40% en la nueva sociedad.
La alianza entre ambas empresas tiene antecedentes: Manzano ya es socio de Mercuria a través de Phoenix Global Resources, la petrolera que encabeza el exdirectivo de YPF Pablo Bizzotto y que opera en producción no convencional en Río Negro.
Una apuesta energética de largo plazo
La incorporación de Edenor en la operación no es meramente financiera. Como mayor distribuidora eléctrica del país, la empresa ve en la red de estaciones Shell una plataforma natural para instalar cargadores de vehículos eléctricos y paneles solares, dos negocios en los que su expertise en distribución le daría ventaja sobre operadores tradicionales de combustibles. En 2024, Edenor modificó su estatuto para poder operar en negocios no regulados —una modificación aprobada por el ente regulador ENRE— lo que la habilitó a sumarse a este tipo de transacciones.
Si se concreta, la operación sería uno de los primeros movimientos corporativos en Argentina que integra infraestructura eléctrica, refinación y downstream petrolero con nuevos negocios ligados a la movilidad eléctrica y la generación distribuida.
Cifras y tiempos
La operación se valúa en más de 1.200 millones de dólares y, según fuentes vinculadas al proceso, la firma del contrato estaría prevista para antes de mediados de junio. Para el grupo Edelcos —consorcio integrado por Manzano, Vila y Filiberti que controla Edenor— representaría la incorporación del negocio de combustibles líquidos a un portafolio que ya incluye distribución eléctrica y medios de comunicación.