El dato y su contexto
La inflación de febrero confirmó la tendencia de los últimos meses: sin desaceleración y en línea con lo que proyectaban las principales consultoras privadas, que estimaban un rango de entre 2,8% y 3%. Es el décimo mes consecutivo sin registrar una baja intermensual en el Índice de Precios al Consumidor, que viene escalando desde el piso de 1,5% registrado en mayo de 2025.
Los rubros que más subieron
El mayor incremento correspondió a Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con una suba del 6,8%, impulsada por aumentos en tarifas de servicios públicos y cambios en los criterios para otorgar subsidios en varias provincias. En segundo lugar se ubicó Alimentos y bebidas no alcohólicas, con una variación del 3,3%.
En el otro extremo, los rubros que menos variaron fueron Bebidas alcohólicas y tabaco, con apenas 0,6%, y Prendas de vestir y calzado, que no registró cambios. Entre las categorías, los precios Regulados lideraron las subas con 4,3%, seguidos por el IPC núcleo con 3,1%, mientras que los productos Estacionales mostraron una baja del 1,3%.
La polémica por la canasta
El dato no llega sin cuestionamientos. A principios de año, el Gobierno decidió no actualizar la fórmula de medición de la inflación, postergando el reemplazo de la canasta de consumos de 2004 por la de 2017/2018, que le daría mayor peso a los servicios frente a los bienes. El ministro de Economía, Luis Caputo, justificó la demora: “El cambio debía realizarse una vez terminado el proceso de desinflación.” El presidente Milei también indicó que la actualización se implementará cuando se consolide la baja de precios, que proyecta para julio o agosto.
Qué se espera para los próximos meses
Las perspectivas para marzo no son alentadoras. La consultora Equilibra, en base a los datos de la primera semana del mes, advirtió que “lo más probable es que la inflación de marzo arranque con 3”. Los precios regulados subieron 2,5% en esa primera semana, impulsados por el transporte público y las tarifas energéticas.
Sin embargo, Analytica es más optimista y proyecta una variación en torno al 2,8% para marzo. Para el resto del año, el consenso de consultoras privadas estima que la inflación mensual irá bajando gradualmente: 1,7% en junio, 1,5% en agosto, con una inflación anual de 26,1% para todo 2026. El Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central, por su parte, proyecta 2,5% para marzo, una décima por encima de lo que se estimaba en la consulta anterior.