El ritmo de abril
Solo en abril, el BCRA adquirió USD 2.562 millones. Sin embargo, las últimas tres jornadas hábiles mostraron una desaceleración respecto a la semana anterior: el promedio diario cayó de USD 149 millones a poco más de USD 60 millones, lo que refleja una menor oferta de divisas en el tramo final del mes.
Para sostener el volumen de compras, la autoridad monetaria expandió la base monetaria sin recurrir a instrumentos de absorción de liquidez. En paralelo, el Tesoro salió a colocar deuda en pesos para retirar el exceso de circulante y evitar presiones sobre el tipo de cambio o los precios.
Las reservas, por debajo de su pico
Las reservas internacionales cerraron el miércoles en USD 45.211 millones, con una caída diaria de USD 210 millones. Desde el BCRA atribuyeron el descenso a variaciones en la valuación de los activos del stock y a movimientos propios de fin de mes, que se recuperarán en los primeros días de mayo. El pico de la gestión se había alcanzado en febrero, cuando llegaron a USD 46.905 millones, el nivel más alto desde 2018.
Proyecciones y alivio cambiario
Las proyecciones oficiales sitúan el saldo neto de compras de 2026 en un rango de entre USD 10.000 y USD 17.000 millones, sujeto a la oferta de divisas y a la evolución de la demanda de pesos. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, destacó el avance como una señal para profundizar el desarme de restricciones cambiarias: las empresas extranjeras ya distribuyeron dividendos por más de USD 1.300 millones en lo que va del año, algo que no ocurría desde hacía seis años.
Un dato adicional que el mercado sigue de cerca es el de las obligaciones negociables corporativas: desde las elecciones legislativas de octubre de 2025, empresas argentinas emitieron títulos en el exterior por cerca de USD 9.900 millones, de los cuales USD 3.200 millones aún no se liquidaron y podrían sumar oferta de divisas en el corto plazo.